普(pǔ)京称(chēng)俄(é)方减产旨(zhǐ)在支撑油价

　　当地(dì)时(shí)间5月17日(rì)，俄罗斯(sī)总统普京表示，俄罗斯削减原油产量的承诺(nuò)旨(zhǐ)在支撑全(quán)球油价。普京在俄罗(luó)斯(sī)政(zhèng)府的视频连线会议(yì)上表(biǎo)示：“我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行(xíng)动，包括那些与自愿(yuàn)减产有关的在内，都关乎我们(men)与(yǔ)OPEC+的(de)合作伙伴联系，并支持全(quán)球市场特定价格环(huán)境的需(xū)求。总的(de)来说，形势绝对稳定。”

　　普京提到的(de)自愿减产是俄(é)罗斯(sī)已经实(shí)行两个多(duō)月(yuè)的行动。今(jīn)年2月，俄(é)罗斯出乎市场意料宣布3月单独减产(chǎn)50万桶(tǒng)/日，作(zuò)为(wèi)对西方限价等制裁的还击，3月又决定，将(jiāng)减(jiǎn)产持(chí)续到今(jīn)年年底。

　　3月(yuè)下旬时，俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)表示(shì)，将要实(shí)现3月减产(chǎn)的目标(biāo)。

　　俄(é)罗(luó)斯能源部数据显示，4月俄(é)全国原油产量产量约(yuē)为967万桶/日，较2月减少逾44万桶/日，接近承(chéng)诺(nuò)减产水平。

　　本周三，诺瓦克又表示，本月俄(é)罗(luó)斯实现了减产的承诺，并(bìng)将继(jì)续增(zēng)加海运原(yuán)油出口。

　　国际(jì)油价17日显著(zhù)上(shàng)涨。截(jié)至当天收盘，WTI原油期货(huò)主力合约上(shàng)涨(zhǎng)1.97美元/桶，收于(yú)72.83美元(yuán)/桶，涨(zhǎng)幅为2.78％；布伦特(tè)原油期货(huò)主力(lì)合约上涨2.05美(měi)元/桶，收于76.96美(měi)元/桶，涨(zhǎng)幅(fú)为(wèi)2.74％。

　　拜登：美债违约将对(duì)美国经济和人民产(chǎn)生(shēng)灾(zāi)难性(xìng)后果

　　据央视新闻消息，当地时间5月17日，美国(guó)总(zǒng)统拜登发(fā)布讲话称，美国(guó)政府明(míng)白，美国债务违约(yuē)将对美国经济和美国人民产(chǎn)生灾(zāi)难性的后果。

　　拜登表(biǎo)示，他于当地时间16日晚与国会领(lǐng)导人(rén)举(jǔ)行了(le)一次(cì)关于预算问(wèn)题的会议，他们一致(zhì)同(tóng)意如(rú)果美国不出现债务违约(yuē)，政府将就预算相关问题(tí)达成(chéng)协议。两党将继续对(duì)预(yù)算的(de)分歧部分进行(xíng)谈判，就细节达成(chéng)协议(yì)。

　　拜登还表示(shì)，他将在未来几天继续与国会领袖(xiù)进行关于债务上限的讨论，直到达成(chéng)协议。他预计将在(zài)当地时间21日召开新闻发布会讨论(lùn)该(gāi)问(wèn)题(tí)。拜登重申(shēn)，美国不会出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约。

　　土(tǔ)耳(ěr)其(qí)总(zǒng)统：黑海港口农产品外运(yùn)协议(yì)再(zài)延长2个(gè)月

　　据央视新闻消(xiāo)息，据土耳其阿纳多卢通讯社(shè)当地时间5月17日报道，土耳其(qí)总统埃尔(ěr)多安(ān)当日表示，在各方共(gòng)同推动下，即将于当地时(shí)间5月18日到期的黑海港口(kǒu)农产品外运协议(yì)将再(zài)延(yán)长2个月(yuè)。

　　埃(āi)尔(ěr)多安称，希望(wàng)这(zhè)一决定有利于全球粮食供应链的(de)持续运(yùn)行，帮助有需(xū)求的国家(jiā)获得粮食。土方(fāng)将继续努(nǔ)力，确保该(gāi)协议在(zài)下(xià)一阶段继续(xù)有(yǒu)效执行。此外，埃尔多(duō)安证(zhèng)实(shí)，俄方已经承诺不(bù)会阻止土耳其船只离开尼古拉耶夫港和奥尔维亚(yà)港。土方对此表示感(gǎn)谢。

　　俄乌(wū)冲突爆(bào)发后，乌克兰和(hé)俄罗斯经黑海港(gǎng)口的农产品出口受到干扰。在联(lián)合国(guó)和土耳(ěr)其斡(wò)旋下，俄罗斯、乌(wū)克兰2022年(nián)7月22日就恢复黑海港口农产品外运签署协(xié)议，协议有效期120天，并于2022年11月(yuè)和2023年3月(yuè)两度延(yán)长。在3月商谈续签事宜(yí)时(shí)，俄罗斯只(zhǐ)同意延长60天，协议5月18日到期。

　　宽松(sōng)基调(diào)已定，油(yóu)料市场走(zǒu)势趋弱

　　周二(èr)夜盘(pán)，美豆破位下跌，期价跌至数月最低。最强(qiáng)的旧作2307月合约跌至近10个月(yuè)低点，代表新作的2311月合(hé)约跌至近一年半低点。外盘大跌拖累国(guó)内油脂(zhī)油料集体(tǐ)下滑。周三(sān)日盘，豆(dòu)二(èr)下跌逾3％，领(lǐng)跌(diē)油料市场，花生下(xià)跌逾2％。

　　采(cǎi)访中(zhōng)，期货日(rì)报记(jì)者了解到，近(jìn)期(qī)油料市场走势趋(qū)弱，美豆、国内蛋白以及油脂走(zǒu)势均呈现连续下(xià)跌的(de)行情(qíng)，近远月价差走扩，反映了远期全(quán)球(qiú)大豆产量恢(huī)复之后的(de)供(gōng)应压力。

　　在中粮期货研究院高级经理(lǐ)贾博鑫(xīn)看来，前期(qī)市(shì)场(chǎng)对于(yú)长期油脂油料(liào)价格(gé)走弱(ruò)存在预期，但USDA 5月(yuè)供(gōng)需报告偏(piān)空的新作数(shù)据超出市场预期，导致盘面提前出现e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数压力。

　　事实上，USDA 5月报告给(gěi)全(quán)球油料定下转宽松(sōng)基调。其(qí)预(yù)计(jì)2023/2024年度全球油料产量将增长7％，主(zhǔ)要得(dé)益于南美大豆产量(liàng)以及(jí)欧盟、乌克兰和俄罗斯葵(kuí)花籽产量的增长(zhǎng)。油料(liào)产(chǎn)量预计创下(xià)6.72亿吨的新纪录，大豆产量预计增长11％，达到4.11亿吨。而2023/2024年度全(quán)球油(yóu)料(liào)消费预计(jì)增(zēng)长4％。因此，新年度(dù)全球油料库存自低位回(huí)升的可能性(xìng)较大。

　　“内外(wài)盘(pán)油料阶段性暴跌短期内主要是对利空(kōng)的USDA月(yuè)度(dù)供需报告的反应。”贾博鑫(xīn)表示(shì)，本次(cì)报告中，美豆新(xīn)作平衡表(biǎo)比(bǐ)预(yù)期宽松(sōng)得多(duō)，结转库存为(wèi)3.35亿蒲式耳；南(nán)美新作预(yù)期又(yòu)是一(yī)个巨大(dà)的产量(liàng)数(shù)字，巴西产量为1.63亿(yì)吨，阿根廷产量为4800万吨，供应压(yā)力增幅较大，均(jūn)超出市场预期。

　　光大期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师侯(hóu)雪(xuě)玲也(yě)表示(shì)，巴西大豆(dòu)5月出口(kǒu)预计1576万(wàn)，较去(qù)年同(tóng)期增加近500万吨。但美豆出(chū)口(kǒu)检验、销售低(dī)迷，近(jìn)一(yī)个月美豆检验周均(jūn)33万吨，低于去年同期的63万吨。同时美豆压榨利润继续下跌，不及五年均值，不利(lì)于美豆压榨需(xū)求释放，这意味美豆压榨量或不(bù)及(jí)预期(qī)，存在下调可能。

　　此外，阿(ā)根廷新(xīn)大豆美元(yuán)计划(huà)销售惨淡，高利率、高(gāo)通胀下，农户惜售(shòu)为(wèi)主。阿根廷大豆(dòu)产量虽然下调至2150万(wàn)吨(dūn)附近，但大(dà)豆升贴水季节性下调(diào)，冲击国际大豆(dòu)价格。

　　与美豆单(dān)边(biān)疲软不同，国内豆一横盘振荡。在业内(nèi)人士看(kàn)来，支撑(chēng)国产大(dà)豆(dòu)坚挺的原因在于黑龙江市级(jí)储备收购。

　　据侯(hóu)雪玲介绍(shào)，目前，黑龙江(jiāng)市级储(chǔ)备大豆已经开始收购，本次收购以(yǐ)农户粮源为主(zhǔ)。

　　据我(wǒ)的农产品网预(yù)计，东(dōng)北大(dà)豆余(yú)粮四(sì)分之一，农户(hù)占比较大，黑龙江市储(chǔ)收购有利于存粮消化(huà)。南方(fāng)大(dà)豆(dòu)供销一般(bān)，终端销售处于(yú)淡季，观望(wàng)情绪浓厚(hòu)。

　　新作播种方面(miàn)，农(nóng)业农村部数据显示(shì)，目前(qián)春大(dà)豆播(bō)种七成，进度同比快7.4个百(bǎi)分点。农业农村部组织开(kāi)展主要粮油(yóu)作物大面(miàn)积(jī)单产提升(shēng)行(xíng)动，选择100个大豆重点县、200个玉米(mǐ)重点县整建制推进。

　　在她(tā)看来，今年大豆面(miàn)积和单产(chǎn)或双提(tí)升，新作产(chǎn)量预(yù)期乐观。不过，市场乐观(guān)预(yù)期(qī)政策(cè)支撑力度，因此远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)对新作丰(fēng)产压力(lì)消化有限。

　　相比较而(ér)言(yán)，国内豆二(èr)近(jìn)月(yuè)抗跌(diē)、远月疲软(ruǎn)。远月合约跟(gēn)随外盘下挫，在人民币走弱(ruò)的(de)背(bèi)景下，豆二跌幅小于国(guó)际市场。

　　“豆二近月合约坚(jiān)挺则主要是(shì)受海关检验政策影响。”侯雪玲表(biǎo)示，目前看(kàn)，华北大(dà)豆(dòu)检验政策严格，短期难以(yǐ)改善；但南方物流(liú)正常，是市(shì)场(chǎng)重要供(gōng)应方。从船期展望看，5—7月大豆到港(gǎng)分别为923万吨、1080万吨、860万(wàn)吨(dūn)，大豆供给是充裕的。市场预期北方(fāng)通关问题6月(yuè)上旬结束(shù)，海关检验是(shì)短期利多。短期来看影(yǐng)响范围仅限(xiàn)于近月合约。

　　短期大(dà)豆供(gōng)应(yīng)压力仍在，未来存补跌风险

　　“从外盘(pán)短期来看(kàn)，美豆播种进度顺利，播种期(qī)内天气正常，从当前的情况来看，美豆新作预计会出现良好的单产数字(zì)，但在生长期内盘面预(yù)计(jì)仍会有(yǒu)一些(xiē)天气升水，限(xiàn)制价格的(de)跌幅。从中长期来看，在天(tiān)气转好之后大(dà)豆面临(lín)着很大的供应压力，下一个(gè)市场年度将(jiāng)转为供大于求的状态。”贾博鑫(xīn)称。

　　就内(nèi)盘短期而言(yán)，大豆到港延后的(de)问题(tí)尚未完全(quán)解决，周度(dù)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量仍未有明显起色，短(duǎn)期内豆(dòu)粕供应仍然(rán)紧张，基差坚挺。但大(dà)量大豆到(dào)港压力预计很(hěn)快到来，开机(jī)提升之后供需趋于宽松。

　　在贾博鑫(xīn)看来，国产(chǎn)大豆播种顺利，好于(yú)去年(nián)。从天气情况来(lái)看，播种期内天气良好，利于播(bō)种工(gōng)作的展开。“目前推广大(dà)豆种植(zhí)的执行情况良好，在补(bǔ)贴的刺激下，今年大豆播种面(miàn)积(jī)有望继续出现同(tóng)比增幅。下游需求稳中(zhōng)有增，油(yóu)厂(chǎng)收购积极性增加。近期市(shì)场(chǎng)传言(yán)国储收购(gòu)，虽(suī)然暂(zàn)时(shí)未确定(dìng)，但对于国产大(dà)豆来说仍带来了(le)情(qíng)绪利好(hǎo)。”他称(chēng)。

　　展望后市，侯(hóu)雪玲认为，美(měi)豆(dòu)还有下行空(kōng)间，目前跌幅(fú)还不足以抹平美(měi)豆和南美大豆(dòu)价格的(de)差异(yì)。且宏观预期偏(piān)空(kōng)，消费处于季(jì)节性淡季，需求对供(gōng)给承担能力(lì)差(chà)。“国产大豆(dòu)和(hé)进口大(dà)豆近月合约在短期利多提振下(xià)表(biǎo)现坚挺。短期利(lì)多只能影响阶段性供(gōng)需，宜短(duǎn)期看待，价格(gé)最终还将回到(dào)供需大(dà)趋势上，未来(lái)补跌风险大(dà)。”侯雪玲称(chēng)。

　　得益(yì)于美豆产区近两个月的适宜条件(jiàn)，目前(qián)美豆播种(zhǒng)进度(dù)过半，速度(dù)属历史峰(fēng)值水(shuǐ)平，极快的播种进度可(kě)能对(duì)应未来播(bō)种面(miàn)积的调(diào)增。“未来(lái)市场(chǎng)关注(zhù)焦点主要在7月份美(měi)豆生长关键期的(de)天气能(néng)否正常以及美(měi)国可(kě)再生能(néng)源(yuán)政策是否出现变化。”国海良时(shí)期货分析师孙(sūn)啸说。

　　在孙(sūn)啸看(kàn)来，国际(jì)大豆(dòu)在出现天(tiān)气(qì)炒(chǎo)作因(yīn)素之前缺少上行动能，以弱(ruò)势运行为主，有望(wàng)向当季南美大豆种植成本1200美(měi)分(fēn)/蒲式(shì)耳位置靠(kào)近(jìn)。

　　“根(gēn)据趋(qū)势(shì)单(dān)产测算，新季美豆种(ze的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数hǒng)植成(chéng)本预(yù)计(jì)有(yǒu)6％左右幅(fú)度下(xià)移。考虑到(dào)近期巴西豆升贴水止跌回升，预计其卖压已(yǐ)有所释放，短期可关注CBOT大豆(dòu)在(zài)1300美分/蒲式耳位置支撑(chēng)。”孙啸称，另外，目前市(shì)场在报(bào)告(gào)给出的宽松指引下氛围偏(piān)空，属于预期先(xiān)行的(de)行情阶段，真正(zhèng)的兑现情况有待跟踪。

　　在业内人士(shì)看来，油料行(xíng)情后期供(gōng)应压(yā)力增(zēng)大，预计(jì)基本(běn)面趋于宽松。市场(chǎng)重(zhòng)点关注美豆(dòu)生(shēng)长情况、国内大豆(dòu)压榨量、豆(dòu)粕库存情况。国产(chǎn)大豆(dòu)关(guān)注(zhù)国储收购政(zhèng)策(cè)以及播种情况。

　　下有(yǒu)支(zhī)撑上有(yǒu)压(yā)力，花生短期或维(wéi)持高位(wèi)振荡

　　同(tóng)作为(wèi)油料品种，花生近期(qī)波动也(yě)较为明显。

　　“自4月起，在去年(nián)减面积导致国内(nèi)余货偏紧的情景(jǐng)下(xià)，主要进口来源国苏丹(dān)爆(bào)发内乱，之后花生期货振荡上行，在上周达(dá)峰(fēng)后回(huí)落。截至本周三，花生期货各合约(yuē)涨幅(fú)全部(bù)回(huí)吐，主力(lì)2310月合(hé)约跌回一个(gè)月(yuè)前(qián)，远月(yuè)合(hé)约则已下滑500元/吨以(yǐ)上。”中粮期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师李(lǐ)正邦表示。

　　在李正邦看来，市场对(duì)于花生远月(yuè)合约的(de)认识较为(wèi)一(yī)致，但对(duì)于(yú)2310月(yuè)合(hé)约分歧最大。“市(shì)场分歧(qí)点在于2310合约的交割价值和接货价值。因交(jiāo)割日期恰逢陈作花生耗尽而(ér)新(xīn)作花(huā)生水份(fèn)尚大，结(jié)合新作种植面积恢(huī)复和油(yóu)厂压价收购的预期，花生2310月合约较远月合约更(gèng)坚挺。”他说。

　　“作为国内基本面较(jiào)为独特的(de)油料，花生(shēng)价格走势(shì)与整(zhěng)体的油料的(de)方向并(bìng)不一致。”银河期货研(yán)究员(yuán)陈界正(zhèng)表示(shì)，除了压榨的副产物花生粕与大豆的压(yā)榨产物豆粕有替代性(xìng)之外，主要产物花生油与其(qí)他植物(wù)油价(jià)格联动性较(jiào)差。因此，花生基本面较为(wèi)独(dú)立，整(zhěng)体受油料价格与宏观市场(chǎng)影响较(jiào)小。

　　“就花生基本面而言，在今年减(jiǎn)产的大背景(jǐng)下，花生整体的供应量缩(suō)紧，后续因为非洲的主产区也受到(dào)减产(chǎn)与(yǔ)战争的影响(xiǎng)，整体的进(jìn)口成本高(gāo)企，数(shù)量也不及预(yù)期(qī)，叠加后(hòu)疫情时期国内的(de)餐饮(yǐn)消费(fèi)不断(duàn)恢(huī)复，因(yīn)此食品端的通货(huò)花(huā)生价格不断走(zǒu)高，市场情绪(xù)带动盘面价(jià)格走高。”陈界正(zhèng)表示(shì)，但(dàn)当前因花生(shēng)油价(jià)格偏弱，且(qiě)大型(xíng)油厂的(de)花(huā)生库存较高(gāo)，油厂的压(yā)榨利润也在不断(duàn)走低，目前油厂基本(běn)停止收(shōu)货，或保持少量的刚(gāng)需采购。油料花生在这种情况(kuàng)下与(yǔ)通货花生走出(chū)劈(pī)叉行(xíng)情，价差来到(dào)历史极值。

　　“目(mù)前主(zhǔ)导花生走势的(de)主要(yào)逻辑在于显性库存低，货权在渠道，产能（面积）预(yù)期恢复，压(yā)榨需求不振。”李正邦(bāng)表示，当前花生油厂理论榨利为负，结合季节性(xìng)生产(chǎn)习惯，花生(shēng)油厂(chǎng)开工(gōng)率处于低(dī)位，不(bù)断压低(dī)收(shōu)购价，并于近期(qī)逐渐停收。在他看(kàn)来，油厂的停收对于(yú)接(jiē)下来(lái)的三季度(dù)花(huā)生市场(chǎng)，意味着压榨需求的影响暂时退出。

　　据(jù)国(guó)海(hǎi)良(liáng)时期货研究所研(yán)究员胡(hú)林(lín)轩介绍，当前市(shì)场一级浓香花(huā)生油价格15500元/吨，低于前(qián)峰值19000元/吨，花生粕价格4400元(yuán)/吨(dūn)，低于(yú)前峰值(zhí)5750元(yuán)/吨(dūn)，花生油(yóu)和花生粕(pò)价(jià)格(gé)回(huí)落大大挤压了油厂的压榨利润，油厂压榨利润深(shēn)度亏损导致油(yóu)厂收购积极性低迷，且(qiě)油(yóu)厂(chǎng)对市场油(yóu)料米(mǐ)收购报价持续(xù)下调的同时，自身(shēn)压(yā)榨(zhà)量和(hé)开机率(lǜ)保持低位，对(duì)于油(yóu)料米价格有所抑制。“也正是因为这一(yī)因素(sù)，使得油料米和商品米(mǐ)价格走(zǒu)势的(de)分(fēn)歧(qí)越来越(yuè)大。”他称(chēng)。

　　在胡林(lín)轩看来，目(mù)前，中(zhōng)间商和油厂关于花生价(jià)格(gé)的博弈仍在持续。贸易商基于减产和库存紧张的(de)原(yuán)因挺价，油(yóu)厂(chǎng)基(jī)于油(yóu)粕(pò)价格回落和自身压榨(zhà)利润的(de)缩减来打压价格。“尽管油料板块处(chù)于(yú)偏空的气氛当中，花(huā)生价格基于本身基本面的情况，预计短期(qī)内仍然(rán)处于(yú)‘下有(yǒu)支撑，上有压(yā)力’的高位振荡走势。”胡(hú)林轩如(rú)是说。

　　“基于当前盘面(miàn)价格，预计花生继续走弱的空(kōng)间(jiān)较(jiào)为(wèi)有限，因整体供应依旧偏(piān)紧，且交割品的对应的价(jià)格在(zài)10100—10200元/吨。后续(xù)花生步入天气市，仍有一定的天(tiān)气炒(chǎo)作的空间，预计花生后(hòu)续将继续维持高位宽(kuān)幅振荡走势。”陈界(jiè)正(zhèng)称。

　　李(lǐ)正邦则认为花生后市长(zhǎng)期利空，因(yīn)外有替(tì)代品供应增加(jiā)，内有新(xīn)作(zuò)面(miàn)积(jī)恢复。“因货源(yuán)在渠道，且天气炒作(zuò)尚未启(qǐ)动，短期或(huò)时有炒(chǎo)作反弹。市场需(xū)关注4月进口数据和麦(mài)茬(chá)花生种植情况(kuàng)。”他称。

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