金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思>(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)局(jú)大(dà)变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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