看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(y1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算uè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wà1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算n)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(y1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算óu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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