文(wén)/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一(yī)路等领域都看(kàn)到(dào)了利(lì)好。

　　第(dì)六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了大变化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经(jīng)济工作领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的(de)呵护和支(zhī)持(chí)，既好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)提出，中国(guó)经济(jì)面临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去。去年底疫(yì)情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水(shuǐ)平，都体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运行(xíng)中(zhōng)的强大修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中(zhōng)国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临问题的定(dìng)性是(shì)“当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)仍需要(yào)克(kè)服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样的(de)问(wèn)题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个(gè)词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我(wǒ)们(men)不会因(yīn)为(wèi)一(yī)季度经济(jì)的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了(le)积极(jí)部(bù)署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板，也有(yǒu)望(wàng)是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要(yào)重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持力(lì)度进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议提(tí)的是(shì)“支持(chí)平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资(zī)”。今(jīn)年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出(chū)“要(yào)把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的(de)自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸(mào)易(yì)试验(yàn)区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大特(tè)大(dà)城市积(jī)极稳步(bù)推进城中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能带来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上(shàng)的(de)城市为(wèi)超大(dà)城(chéng)市(shì)。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平时(shí)用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的(de)设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体(tǐ)固定(dìng)资(zī)产投资(zī)，都有望带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。过去几(jǐ)年(nián)很(hěn)多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也取得了(le)重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程度上(shàng)影(yǐng)响了(le)市场的预期。此(cǐ)前，中央已(yǐ)经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会(huì)议(yì)看，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有(yǒu)收缩性政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧(shāo)烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受(shòu)到了全国(guó)人民的大力(lì)点赞，大(dà)家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从(cóng)4月份政治局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个(gè)缩(suō)影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都(dōu)在(zài)发生大变化(huà)，为市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书(shū)记(jì)习近(jìn)平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议(yì)就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全(quán)，我(wǒ)国疫情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方性流(liú)行或者散发(fā)可能性比较大(dà)，再出(chū)现较大规(guī)模流行的(de)可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)，已经远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经济社会(huì)常态化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思qián)协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐(zhú)步恢复，经济(jì)发展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实(shí)现(xiàn)良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是(shì)在(zài)2021年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议上。时隔一年零四个月之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的对策，对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了(le)市场的一(yī)大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深(shēn)入开展学习贯彻(chè)习近平(píng)新时(shí)代中国特色社(shè)会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议精神，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构(gòu)建新发展格局，全面(miàn)深化改(gǎi)革(gé)开(kāi)放，把发挥(huī)政(zhèng)策(cè)效力和激发(fā)经(jīng)营(yíng)主体(tǐ)活力结(jié)合起来，形成推动高质量发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明我们(men)不会(huì)因为(wèi)一季度(dù)经济的(de)良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实(shí)现质(zhì)的有效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经济(jì)为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在(zài)优(yōu)势领域(yù)做(zuò)大做强。要(yào)夯(hāng)实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设和(hé)配套电网改造（对新能(néng)源(yuán)产业(yè)的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险（首提人工智能(néng)，市(shì)场热度极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要(yào)精准有力，形成(chéng)扩(kuò)大需(xū)求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精(jīng)神是继(jì)续(xù)呵护(hù)和促(cù)进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资（今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复(fù)元(yuán)气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不(bù)动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫不动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公有制(zhì)经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企业信心和元(yuán)气不足问题(tí)）。各类企业都要依(yī)法合规经营。要(yào)下决(jué)心从(cóng)根本上解决(jué)企业(yè)账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平台(tái)企(qǐ)业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开放。认(rèn)真落实脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思党和(hé)国(guó)家(jiā)机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持(chí)有条件的自贸(mào)试(shì)验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易(yì)试验(yàn)区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自(zì)贸试验区(qū)及海南自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合(hé)作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构(gòu)改革(gé)化险(xiǎn)工(gōng)作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来(lái)住的(de)、不(bù)是用来(lái)炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和改(gǎi)善性(xìng)住房需求(qiú)，做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建(jiàn)立房(fáng)地产业发(fā)展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调(diào)整城市规(guī)模划分标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的(de)城市(shì)为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的(de)城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的设施(shī)，能够(gòu)有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务(wù)点，将(jiāng)对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务管(guǎn)理，严控新(xīn)增隐性债(zhài)务(wù)。要(yào)继续抓(zhuā)好新冠疫情(qíng)防(fáng)控工作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生，强(qiáng)化(huà)就业(yè)优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳定农(nóng)民工等重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的(de)青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发布(bù)《关(guān)于优(yōu)化调整(zhěng)稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性(xìng)增人(rén)增(zēng)资，核增部分据实计入工资总额并作为(wèi)下一年度(dù)工资总额预算基数。我(wǒ)们预计(jì)后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强(qiáng)生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干(gàn)部(bù)要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基(jī)层解决(jué)困难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其(qí)他事(shì)项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地(dì)不及预期(qī)，国(guó)际(jì)政(zhèng)治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生大变化——逐(zhú)句解(jiě)读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心(xīn)

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