看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关(gu怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧ān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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