看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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