5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100表示第一的词语四字，古代表示第一的词语％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名(míng)意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告(gào)终。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身(shēn)是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客(kè)户(hù)洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头(tóu)部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累(lèi)计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来公(g表示第一的词语四字，古代表示第一的词语ōng)司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。表示第一的词语四字，古代表示第一的词语

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