财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bā衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢o)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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