在锂价初现企稳态势(shì)的(de)微妙(miào)时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如(rú)何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出(chū)一系列判(pàn)断。在(zài)交(jiāo)流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂(chǎng)商们(men)近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一季(jì)度(dù)是(shì)处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去(qù)年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底(d反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别ǐ)的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液库(kù)存(cún)周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观(guān)点(diǎn)。他预计(jì)，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池(chí)，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内(nèi)大储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一(yī)数据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个(gè)需(xū)求(qiú)量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下游(yó反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别u)招标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别