钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释(shì)放钠电池(chí)项目进展的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布(bù)跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的(de)投(tóu)资成(chéng)本？巨(jù)头(tóu)环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下(xià)海口的产能又该如何消化？过(guò)往(wǎng)投资(zī)计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离(lí)子(zi)电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进(jìn)度(dù)大大(dà)落后(hòu)于了(le)锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一(yī)代钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万(wàn)元通过全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊(lěi)和(hé)杨崇(chóng)义合作(zuò)设立(lì)控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不及待(dài)召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技(jì)钠电(diàn)池项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一(yī)口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)前(qián)车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展，而(ér)公司股价也(yě)往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司(sī)股价开(kāi)始(shǐ)掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至(zhì)2022年(nián)7月(yuè)9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券交易所关注函回(huí)复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技(jì)及公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科(kē)技股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归(guī)根结(jié)底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前对交(jiāo)易所回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入的装修及设备成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个月的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官(guān)微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多(duō)资金(jīn)，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要(yào)40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传艺科(kē)技主营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和印(yìn)制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记(jì)本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入(rù)类设备(bèi)及通(tōng)讯用(yòng)板、消费电(diàn)子(zi)、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来(lái)公司经(jīng)营(yíng)规(guī)模不(bù)断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利(lì)就(jiù)已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的(de)资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过(guò)2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司(sī)公告(gào)称(chēng)，传艺科技(jì)及(jí)子公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿(yì)元的项目贷款，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据(jù)最新的(de)调(diào)研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团银行处(chù)于正常的(de)审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达效后(h苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗òu)，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将在当前(qián)基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不(bù)再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性(xìng)能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前(qián)面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低(dī)速电(diàn)动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协(xié)议外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速电(diàn)动(dòng)车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订单(dān)”“公司(sī)已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行(xíng)回复。至(zhì)于(yú)具体(tǐ)的客(kè)户名(míng)称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事(shì)业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地(dì)产能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电池(chí)落(luò)地产能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能(néng)中可(kě)以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的(de)钠(nà)电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会(huì)小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记(jì)录(lù)中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价(jià)飙涨(zhǎng)的背景下作(zuò)为(wèi)“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠(nà)电(diàn)池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应安全(quán)，不太(tài)可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子(zi)的(de)发展陷入被动(dòng)。”但他(tā)也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近，目(mù)前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度(dù)的也接近(jìn)三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本已经优于(yú)钠电池。今(jīn)年碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在20万(wàn)以(yǐ)下时(shí)，锂电池对(duì)钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继(jì)茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不(bù)断成熟，钠离(lí)子电池的降本空(kōng)间有望(wàng)进一(yī)步打(dǎ)开，该(gāi)成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后(hòu)的钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及(jí)以下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电(diàn)池的(de)企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电(diàn)池(chí)定价(jià)主要(yào)根据碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资(zī)的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更(gèng)募(mù)资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施(shī)地点(diǎn)变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从(cóng)传(chuán)艺(yì)科技(jì)变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)实(shí)施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融(róng)资，定(dìng)增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造(zào)二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的(de)投(tóu)入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成(chéng)项(xiàng)目实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

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