看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能(néng)源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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