在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压(yā)力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(j一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么ià)在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的(de)区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们(men)通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大(dà)规模交付，而(ér)储能(néng)大规模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端(duān)正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月(yuè)；另(lìng)外在中(zhōng)游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试(shì)“出(chū)海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的(de)德(dé)国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储能(néng)业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的(de)领(lǐng)域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集装箱(xiāng)产品。

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