在(zài)锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态(tài)势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不明显。这(zhè)也在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些能形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了(le)立(lì)竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产能(néng)力(lì)，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存(cún)货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)库存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披(pī)露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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