OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告(gào)中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租(zū)的(de)可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格(gé)开始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来(lái)，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中，仅博(bó)时(shí)招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日(rì)场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次shí)表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到基(jī)本面(miàn)、情绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(cǐ)表示(shì)，若(ruò)张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金流没(méi)有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得这么(me)急(jí)、这(zhè)么深(shēn)，加上前期本身(shēn)园区类(lèi)资(zī)产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度(dù)二级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业绩(jì)说明(míng)会中管理人就相关(guān)事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说(shuō)明(míng)会(huì)上，运营(yíng)团队表示了对(duì)张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意(yì)向书(shū)和(hé)合(hé)同谈判中的(de)储备租户(hù)正(zhèng)常转化后(hòu)，项目(mù)出租(zū)率将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三(sān)周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上(shàng)述公告(gào)引起(qǐ)了(le)市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突(tū)然确实始料(liào)未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实(shí)工作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预案(àn)，排(pái)摸(mō)储(chǔ)备租(zū)户，积极应对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息技(jì)术(shù)等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽然(rán)收了三(sān)个(gè)月履约保证(zhèng)金给了我们一(yī)些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态(tài)度(dù)，我们肯定要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完(wán)成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租(zū)户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都(dōu)属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的(de)资(zī)源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多平的(de)大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有(yǒu)一(yī)些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的(de)管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源(yuán)共享和(hé)联(lián)合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责人表(biǎo)示，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高科(kē)目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后(hòu)盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们(men)非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们(men)实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一(yī)步(bù)，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临(lín)了一些突(tū)发情(qíng)况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们在张(zhāng)江科学城这三十(shí)年建设发展过程(chéng)中所经历的(de)相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除(chú)万(wàn)难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预(yù)期和市场的信心。”

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