美(měi)国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投(tóu)资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约6ln的公式大全，ln4-ln2等于多少0％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国ln的公式大全，ln4-ln2等于多少债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少néng)够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对(duì)美(měi)元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面(miàn)临(lín)风险。

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