投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处zhī)撑(chēng)下，当前位甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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