金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据(jù)昨夜(yè)公布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共(gòng)识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本(běn)周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到(dào)降息周期(qī)开(kāi)启(qǐ)，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个季度的(de)时间，在此期(qī)间将面(miàn)临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初(chū)请失(shī)业金(jīn)人(rén)数升(shēng)至2021年以来的(de)最高水平(píng)，劳动力市(shì)场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)角度出给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会(huì)面临调(diào)整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将(jiāng)会继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美联(lián)储政策转向宽松(sōng)预(yù)期(qī)以及经济风险依然利好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属大(dà)幅回(huí)落等因(yīn)素综合影响下，白(bái)银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继(jì)续26美(měi)元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未(wèi)走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧(ōu)银(yín)行业危机引发(fā)避(bì)险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当(dāng)前(qián)继续(xù)关注(zhù)调整(zhěng)行情(qíng)；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业风险与债务(wù)上限风(fēng)险、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵金(jīn)属逢低做多配(pèi)置依(yī)然是(shì)核心建议。

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