财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市200克等于多少毫升水，200克是多少ml水(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的200克等于多少毫升水，200克是多少ml水反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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