5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(g鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗āng)性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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