公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yánge的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数)石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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