为(wèi)了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(j黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗ì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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