大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁半(bàn)年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐(z朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁hú)步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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