5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌(pái)时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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