金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quà将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》n)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙头在(zài)连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特(tè)估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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