坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法　　今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴增(zēn坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法g)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下(xià)，走出(chū)了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓住市(shì)场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大(dà)幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三(sān)季(jì)末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股相较去(qù)年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度(dù)开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩(jì)超(chāo)过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度(dù)新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务是(shì)为云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决(jué)方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季(jì)度(dù)末期(qī)逐步逢低增持(chí)了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定(dìng)价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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