今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在人工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年底(dǐ)，除(chú)了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值(zhí)涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金一(yī)季度新(xīn)进了海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的(de)《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技(jì)主营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云(yún)计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设计我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度(dù)退(tuì)出兴全(quá我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词n)合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(z我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词hì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的(de)态度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三(sān)季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据(jù)显示(shì)，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济(jì)复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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