芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青年(nián)人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业(yè)者是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因。经济(jì)复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年(nián)劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论(lùn)失业(yè)率(lǜ)时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子(zi)），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没(méi)有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业(yè)人(rén)员比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国(guó)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)下的青年(nián)失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学(xué)教育。各(gè)年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的(de)受教育(yù)程度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部(bù)青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积年就(jiù)业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较(jiào)大规模的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工(gōng)农业大量流入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的(de)生产供应(yīng)业，这(zhè)四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人员的受教(jiào)育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上(shàng)，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年(nián)青(qīng)年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例(lì)的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育(yù)年(nián)限基本一(yī)致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失(shī)业人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行(xíng)业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技(jì)术、教育、科(kē)研服(fú)务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度服务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当(dāng)前(qián)青年失业(yè)人员增长的症结在于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一(yī)方(fāng)面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经(jīng)出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口而(ér)言，这些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的(de)一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明(míng)显增(zēng)长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超(chāo)2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学(xué)历(lì)的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即(jí)进入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就(jiù)业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡(xiāng)就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没(méi)有劳动意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经(jīng)济(jì)活动的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就(jiù)业人(rén)员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来(lái)自(zì)全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每(měi)年进行两次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳(nà)入(rù)就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明(míng)显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究(jiū)报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告(gào)发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限公司(sī)

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