公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位7马云的钱属于个人吗00亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023马云的钱属于个人吗年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将马云的钱属于个人吗是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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