看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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