北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好)交所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基(jī)金(jīn)密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布公告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建(jià晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好n)投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投(tóu)资机构(gòu)敏锐地(dì)发(fā)现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深(shēn)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好两市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合(hé)北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一(yī)只(zhǐ)北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有北(běi)交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达(dá)到(dào)历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也(yě)意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性(xìng)指(zhǐ)标上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不(bù)断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空(kōng)间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程(chéng)会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力(lì)设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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