本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续(xù)改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四(sì)家公(gōng)募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以发(fā)起(qǐ)式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强(qiáng)和(hé)创(chuàng)新型中小企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名ng>首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日(rì)，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值(zhí)仍然(rán)偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体(tǐ)走势(shì)有望(wàng)持续向好。”北京一大型(xíng)公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市公司业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连(lián)续三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北(běi)交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益为负(fù)外(wài)，其(qí)余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其(qí)发展(zhǎn)的依(yī)然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比(bǐ)公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了(le)继续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转(z金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名huǎn)板(bǎn)制(zhì)度，畅(chàng)通(tōng)转板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的(de)北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司(sī)目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值(zhí)水平(píng)对于(yú)具备(bèi)专精特新特性的(de)中小成长型企(qǐ)业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依然(rán)延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上(shàng)线等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对(duì)这个(gè)市场是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流动性造(zào)成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的(de)不(bù)断推进和投(tóu)资者关(guān)注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大(dà)。

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