就在全(quán)球为AI疯(fēng)狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨(jù)头罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道(dào)，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露(lù)，公(gōng)司自2020年(nián)年底以来(lái)一直(zhí)超配英(yīng)伟达，但是目前已经(jīng)部(bù)分获利了(le)结(jié)，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部位于瑞士日内瓦的(de)资管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年历(lì)史的(de)欧洲老牌金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目(mù)前(qián)管(guǎn)理资(zī)产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元(yuán)）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英伟(wěi)达业绩(jì)第一(yī)爆(bào)发之(zhī)际(jì)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗，就增(zēng)持了英伟达。当时的持仓股数一度(dù)高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达(dá)虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机构也(yě)不(bù)得不(bù)修正自己的(de)错误，在英伟达股价的缓慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度(dù)减(jiǎn)持到不足1万股。不过(guò)这个时(shí)候(hòu)，英(yīng)伟达(dá)股价也从2015年(nián)4美元(yuán)附近(jìn)涨到了60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的(de)股价如做过山车一般。2021年底，虚(xū)拟货(huò)币的(de)崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进行增持(chí)和减仓(cāng)。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年(nián)第二季度，虽(suī)然英伟达股价(jià)此(cǐ)后仍(réng)然经历(lì)了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达作(zuò)为底层(céng)算力代表，股价(jià)一度(dù)涨超100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元(yuán)的新高，总市值一度超过1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市值超1万亿美(měi)元的上市企(qǐ)业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选(xuǎn)择高(gāo)位套现的(de)，还有被(bèi)誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资(zī)估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达(dá)兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一(yī)直在投资(zī)英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今(jīn)天(tiān)早上(shàng)英(yīng)伟(wěi)达还在我的投资(zī)组合(hé)里，最后把它剔除出(chū)投(tóu)资(zī)组合，因为(wèi)我(wǒ)无(wú)法(fǎ)承受这(zhè)样的上涨(zhǎng)，一周内市值就(jiù)增(zēng)加了3000亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是在(zài)挑战可(kě)持续(xù)价值(zhí)的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目前在250亿美元的人工智能(néng)芯(xīn)片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观(guān)的预测是(shì)，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达兰得出的(de)估值(zhí)也(yě)要比(bǐ)近(jìn)期(qī)股价低20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟达这家公司，但如果作(zuò)为一项投资的话(huà)，我怎(zěn)么都(dōu)得不出每(měi)股400多美(měi)元的估值(zhí)。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出(chū)售(shòu)公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均(jūn)价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共(gòng)套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人(rén)觉(jué)得AI估值太高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有人认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分(fēn)析师中，41名对(duì)英伟达给出(chū)买入(rù)评级(jí)，比去年1燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗0月给予这一评级的人数30人增加约三分之(zhī)一。这些分析师对英伟达(dá)给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研(yán)究(jiū)公司伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔(ěr)街近日纷(fēn)纷调高英伟达(dá)目(mù)标(biāo)股价，是因(yīn)为先前估测的获(huò)利预(yù)期太低。目前(qián)投资人仍(réng)存在不同(tóng)的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估值过高，目(mù)前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的分析(xī)师、美国银(yín)行策略(lüè)分(fēn)析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科(kē)技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽松(sōng)货币政策(cè)”而起，以加息(xī)结束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于(yú)4200点(diǎn)时(shí)开(kāi)始抛售(shòu)。

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