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闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价(jià)均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏(zòu)与弹性(xìng)优于(yú)预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需求，存货(huò)增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及(jí)加盟(méng)商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤(yóu)其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退的不确(què)定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积(jī)极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估(gū)值(zhí)基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平(pín闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰g)，仍具有较(jiào)大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势(shì)的渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局(jú)的角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。