北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所(suǒ)布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投(tóu)资相对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可投资(zī)于(yú)北京证券交易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表马云的钱属于个人吗示(shì)，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资(zī)金的加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，我们高(gāo)度(dù)重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机(jī)发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品(pǐn)的(de)投资范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的(de)大多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明(míng)确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还(hái)是比较(jiào)看好细(xì)分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借(jiè)国家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

　马云的钱属于个人吗　

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