芦哲(zhé) 首席(xí)宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务业。以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàn四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思g)幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思p>

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何(hé)推(tuī)高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也(yě)称(chēng)经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因(yīn)为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业率变动的(de)是(shì)失(shī)业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失业(yè)率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时(shí)，披露了当(dāng)前(qián)青年就业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢(huī)复也(yě)有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首当其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的(de)比例明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第(dì)一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业(yè)人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的(de)，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思 alt="芦(lú)哲&；占烁：青年(nián)就业—从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907505.png">

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业(yè)，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业人口来自(zì)何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业(yè)的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比(bǐ)例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个服(fú)务行(xíng)业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四(sì)个行(xíng)业是(shì)过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率的(de)近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)大多高于全年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)的结构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业(yè)大量(liàng)流(liú)向知(zhī)识密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的(de)一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业(yè)人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能(néng)将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者(zhě)来(lái)自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出(chū)生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部(bù)分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进入(rù)劳动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间(jiān)里，该(gāi)年(nián)龄段(duàn)的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在(zài)发(fā)布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科(kē)毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点：一(yī)是调(diào)查(chá)失业(yè)率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业(yè)人口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括(kuò)就(jiù)业(yè)人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调(diào)查(chá)对(duì)象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化(huà)情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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