今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打p>

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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