券商今年(nián)一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著(zhù)的(de)有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数(shù)倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.9别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了2%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是(shì)财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华(huá)西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖(tuō)累了(le)公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元(yuán)的低基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍(bèi)，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的(de)增(zēng)速(sù)杀入(rù)营收排(pái)名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高(gāo)增

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策(cè)放松预(yù)期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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