看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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