5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水不过，此次交易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府审批(pī)事项未(wèi)能在约定的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经(jīng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发(fā)动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部(bù)企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵(dǐ)债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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