美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长(zhǎng)期(q没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ī)国债(zhài)购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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