金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互(hù)通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便(biàn)于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即(jí)互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算(suàn)公司(sī)的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)建清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王立中央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联(lián)互通(tōng)，共同向境内外投资(zī)者提(tí)供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达(dá)成共(gòng)识(shí)，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品市场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两(liǎng)地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联(lián)络协商机制，共同维护“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的(de)正常运(yùn)行、金融市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有序(xù)开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎ清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王n)，理性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者(zhě)可(kě)联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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