财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁ff0000; line-height: 24px;'>使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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