金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购(gò加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国u)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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