大型股推动(dòng)了(le)2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后(hòu)期(qī)行为，即随着经济增长开始减速(sù)，但(dàn)并(bìng)未进入负(fù)增长区(qū)间(jiān)，资金就会流(liú)向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē正、异、新，正异新的区分)大型公司股价(jià)的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期(qī)性公司面(miàn)临更大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科(kē)技股(gǔ)一(yī)直(zhí)受(shòu)益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发正、异、新，正异新的区分生在市场(chǎng)反正、异、新，正异新的区分弹的后(hòu)期。”

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