近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是(shì)宁(níng)德杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代(dài)的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译