昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日(rì)发(fā)布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司(sī)控股股(gǔ)东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人(rén)民币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支(zhī)付(fù)尚欠(qiàn)分红(hóng)、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾(céng)经的战略投(tóu)资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名(míng)单，被(bèi)限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的(de)政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创(chuàng)造(zào)条件，支持(chí)持(chí)续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六(liù)个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费(fèi)者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数(shù)方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切(qiè)关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并强调了美(měi)联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师(shī)丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于(yú)预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美国(guó)当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不(bù)佳的数(shù)据使(shǐ)得投资者(zhě)对(duì)美国经济(jì)衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其(qí)中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避(bì)险资产的(de)美(měi)元，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时(shí)间(jiān)，年(nián)内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看22寸是多少厘米，贵金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当前(qián)国际货币体系表现出(chū)去美元化(huà)的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重要(yào)的(de)选项，这对黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核(hé)心通(tōng)胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年(nián)内降息(xī)的预(yù)期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机(jī)时(shí)期的各环节(jié)重要(yào)时间节点，在当前距离可能(néng)最早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有限时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动(dòng)机(jī)，而(ér)在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜(tóng)等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性(xìn22寸是多少厘米g)也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发(fā)工业(yè)品回落，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息(xī)的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市(shì)场对于未(wèi)来经济(jì)展(zhǎn)望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时(shí)出(chū)现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏(huài)，包(bāo)括(kuò)下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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