为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集1dm等于多少cm 1dm等于多少m中出货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三1dm等于多少cm 1dm等于多少m，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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