芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增(zēng)约132万(wàn)青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失(shī)业(yè)人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青(qīng)年失业人(rén)员接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏(sū)结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减速，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的(de)分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去(qù)年(nián)4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素(sù)：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)变(biàn)化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为(wèi)青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却(què)从(cóng)六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据解读时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年(nián)前四个月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查(chá)数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失(shī)业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大(dà)学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　青年失(shī)业(yè)人口的行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的行业(yè)分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其(qí)他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行业是过去十年青年就业流(liú)入(rù)的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增(zēng)幅(fú)均居前(qián)列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)/青年(nián)就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息(x青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ī)技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三(sān)年均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)增长的症(zhèng)结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一(yī)季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而(ér)言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两(liǎng)个时(shí)期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较(jiào)难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次(cì)人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ng>一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里，该年(nián)龄段的(de)在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳(láo)动(dòng)市场，在(zài)未来(lái)经济和(hé)就业好(hǎo)转后会回(huí)到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统计局曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初(chū)次(cì)就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母下降趋(qū)势(shì)。青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期(qī)变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一概(gài)念的两个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城(chéng)镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加社会经济(jì)活动(dòng)的人(rén)员(yuán)。包括就业人(rén)员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)制(zhì)度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国(guó)家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人(rén)员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据(jù)修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何(hé)处(chù)

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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