全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比如其(qí)第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来一定(dìng)的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加息(xī)音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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