5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资(zī)金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是(shì)，随着近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出(chū)现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资(zī)金净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金(jīn)净流入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市场资(zī)金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就表示(shì)，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能市场也逐步(bù)打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革新带来的新领域开拓出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公(gōng)司(sī)的(de)长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金(jīn)净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出市(shì)场的(de)分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是(shì)过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛市的(de)最大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市(shì)场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行业只有在基(jī)本(běn)面比此前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位(wèi)基金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新能源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行(xíng)业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来还(hái)是会(huì)有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月开(kāi)始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差(chà)不多(duō)一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待(dài)市场(chǎng)出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估(gū)值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经理表示(shì)，他春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过(guò)去那几(jǐ)年的大级别(bié)的(de)系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优(yōu)选个(gè)股的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋(qū)势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的(de)速度发(fā)展，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具(jù)有较为(wèi)突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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